L’essor de l’intelligence artificielle fait des data centers une classe d’actifs très commentée. Mais que détiennent réellement les SCPI grand public dans ce domaine ? Le décalage entre discours et patrimoine est plus grand qu’on ne le croit.

Le marché des data centers est-il vraiment porteur ?

La demande d’infrastructure numérique est bien réelle. D’après l’Arcep, la France comptait environ 285 data centers en service en 2026, contre 195 en 2020, pour une capacité de l’ordre de 1 100 MW, dont près des deux tiers en Île-de-France. Les projets annoncés (campus dédiés à l’IA, investissements de grands opérateurs du cloud) confirment cette dynamique. Reste à savoir dans quelle mesure les SCPI en captent la valeur : la réponse est aujourd’hui limitée.

Quelles SCPI détiennent réellement un data center ?

Selon La Centrale des SCPI, le seul cas identifiable dans la communication publique des sociétés de gestion est celui d’ActivImmo (Alderan), qui a acquis en octobre 2023 un data center d’environ 5 300 m² à Collégien, en Seine-et-Marne. Il s’agit d’un actif parmi 179 immeubles au 31 mars 2026, pour une SCPI essentiellement logistique. D’autres véhicules, comme LOG IN (Theoreim) ou Sofidynamic (Sofidy), citent ce type d’actif parmi leurs cibles, mais leur dernier bulletin n’en montre aucun : LOG IN a réalisé au deuxième trimestre 2026 sa plus grosse acquisition, un entrepôt logistique de dernier kilomètre en Espagne, sous bail triple net.

Pourquoi l’exposition des SCPI reste-t-elle marginale ?

Trois freins expliquent ce constat. Le ticket d’abord : un data center représente souvent 30 à 50 millions d’euros, ce qui pèse lourd dans un patrimoine qui recherche la granularité. L’expertise technique ensuite : redondance électrique, refroidissement et certification sont éloignés du métier immobilier classique. Le couple rendement-risque enfin, encore peu éprouvé pour ce format de véhicule, alors que les foncières cotées spécialisées et les fonds d’infrastructure captent l’essentiel des capitaux institutionnels.

Quels risques spécifiques pour l’épargnant ?

Les baux d’un data center courent généralement sur 12 à 15 ans, et la reconversion d’un site vers un autre usage est complexe et coûteuse en cas de non-renouvellement. Le loyer peut dépendre de la puissance électrique consommée, et l’intensité énergétique de l’actif complique l’alignement avec les objectifs ISR. Citer un data center dans une note d’information n’équivaut donc pas à en détenir un : vérifiez la répartition sectorielle du dernier bulletin. Pour un panorama des choix de stratégie, lisez notre article sur les SCPI diversifiées ou spécialisées. Ces performances ne sont pas garanties.

Pour aller plus loin

Questions fréquentes