Trois sociétés de gestion concentrent une part importante de la collecte nette des SCPI depuis un an. Faut-il y voir un gage de qualité ou simplement l’effet d’une stratégie commerciale porteuse ? Décryptage à partir des statistiques trimestrielles de l’ASPIM.

Qui domine la collecte nette en 2026 ?

Selon l’ASPIM, la collecte nette du premier trimestre 2026 place en tête Corum AM (171 millions d’euros), devant Iroko (163 millions d’euros) et Arkéa REIM (149 millions d’euros). Ce podium est très proche de celui du quatrième trimestre 2025, où Corum AM affichait 225 millions d’euros, suivie d’Iroko (166 millions), d’Arkéa REIM (157 millions) et d’Alderan (148 millions). Au niveau du marché, la collecte nette du premier semestre 2026 atteint 2,2 milliards d’euros, en hausse de 2,5 % sur un an, d’après l’ASPIM. Pour le bilan complet du semestre, lisez notre article sur la collecte au premier semestre 2026.

Pourquoi ces sociétés attirent-elles les capitaux ?

Point commun : des stratégies largement tournées vers l’Europe. Selon Meilleurtaux Placement, l’Irlande, la Pologne, l’Allemagne et les Pays-Bas concentrent l’essentiel des nouveaux investissements des véhicules les plus dynamiques. Les jeunes SCPI ont aussi profité d’acquisitions réalisées dans un marché redevenu favorable aux acheteurs, et de taux de distribution objectifs affichés entre 6 % et 7 % bruts. Ces objectifs ne sont pas garantis et dépendent notamment du taux d’occupation et de l’endettement.

Une forte collecte garantit-elle une bonne SCPI ?

Non. La collecte mesure l’attractivité commerciale, pas la qualité du patrimoine. Une SCPI qui collecte beaucoup doit investir vite, parfois avec un effet de dilution sur la performance ; à l’inverse, une SCPI plus ancienne peut collecter peu tout en offrant un patrimoine mature. Les sociétés qui dominent la collecte n’échappent d’ailleurs pas aux tensions de liquidité sur d’autres véhicules du marché : d’après l’ASPIM, onze SCPI ont suspendu temporairement la variabilité de leur capital depuis début 2026, pour environ 12 % de la capitalisation.

Comment en tenir compte pour investir ?

Le podium de la collecte est un indicateur utile, mais il ne remplace pas l’analyse du taux d’occupation financier, de l’endettement, de la valeur de reconstitution et de la diversification. Diversifier entre plusieurs sociétés de gestion, stratégies et zones géographiques limite le risque de concentration. Notre méthodologie de sélection détaille les critères que nous appliquons. Ces performances ne sont pas garanties.

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Questions fréquentes