Primopierre est l’une des plus grandes SCPI de bureaux du marché français. Depuis le 7 janvier 2026, elle a suspendu la variabilité de son capital pour deux ans. En tant que cabinet expert SCPI à Paris, nous faisons un point transparent sur sa situation, sans promesse de rendement, pour les associés comme pour les investisseurs qui s’interrogent.

Primopierre, une SCPI de bureaux historique de Praemia REIM : qui est-elle ?

Un patrimoine de bureaux concentré en région parisienne. Gérée par Praemia REIM, Primopierre détient 55 immeubles pour 560 492 m², investis à 94 % en bureaux et 6 % en actifs mixtes. La répartition géographique est très francilienne : 57,5 % en Ile-de-France hors Paris, 31,2 % à Paris et 11,3 % en régions. Avec 35 503 associés et une capitalisation de 832,2 millions d’euros au 30 juin 2026, c’est un véhicule historique, aujourd’hui rattrapé par la crise du marché des bureaux.

Pourquoi le capital variable a-t-il été suspendu en janvier 2026 ?

Pour faire face à un déséquilibre durable entre demandes de retrait et souscriptions. Le taux d’occupation financier s’est établi à 81,7 % au 30 juin 2026, en repli, reflétant la difficulté à relouer certains bureaux franciliens. Face à l’afflux de demandes de retrait, la société de gestion a suspendu la variabilité du capital pour une période annoncée de deux ans : les parts ne se négocient plus qu’au travers d’un marché secondaire, par confrontation mensuelle des ordres le dernier jeudi de chaque mois. Aucune nouvelle souscription directe n’est possible actuellement.

Que signifie la décote sur le marché secondaire pour les associés ?

Un écart très significatif avec le dernier prix de souscription. Le dernier prix de part avant suspension était de 115 € ; sur le marché secondaire, le prix s’établissait à 43,92 € TTC (40 € net vendeur) au 25 juin 2026, soit une décote de plus de 60 %. Au 30 juin 2026, 146 937 parts restaient en attente de vente. Cette situation illustre concrètement le risque de perte en capital et de liquidité propre à la pierre-papier, particulièrement marqué sur le segment des bureaux franciliens depuis 2022-2023.

Faut-il rester investi ou solliciter un conseil sur ses parts Primopierre ?

Cela dépend entièrement de votre situation patrimoniale. Un associé déjà investi n’a pas intérêt à vendre dans l’urgence sur un marché secondaire décoté, sauf besoin de liquidité immédiat. Pour un nouvel investisseur, ce cas illustre l’importance de diversifier ses SCPI par stratégie et zone géographique plutôt que de concentrer son épargne sur un seul segment. Chaque situation étant spécifique, un bilan patrimonial personnalisé permet d’objectiver la meilleure décision à prendre.

Pour aller plus loin

Chaque situation patrimoniale mérite un accompagnement personnalisé. Voici trois points d’entrée pour approfondir votre réflexion.