Créée en septembre 2024 par Aestiam, Linaclub vise un portefeuille européen d’actifs dits alternatifs. Son taux de distribution 2025 est élevé, mais sa taille, de l’ordre de 6 millions d’euros, en fait un véhicule à examiner avec une grande prudence.

Quelle est la stratégie de Linaclub ?

Linaclub est une SCPI diversifiée à capital variable, dont le visa AMF date d’août 2024 et dont le capital statutaire maximum atteint 375 millions d’euros. Selon Aestiam, elle vise un portefeuille à fort rendement locatif composé d’actifs d’exploitation essentiels à leurs utilisateurs : locaux d’activité, hôtels, établissements de santé, résidences gérées, en Europe. Son patrimoine était à 100 % en Espagne au premier trimestre 2026, avec un site de production à Mataró (Barcelone). Pour comprendre les enjeux de ces stratégies, lisez notre article sur les SCPI diversifiées ou spécialisées.

Que disent les derniers bulletins ?

Au deuxième trimestre 2026, Aestiam annonce une nouvelle acquisition en France : un actif d’enseignement à Montpellier, entièrement loué à l’ESPI (École supérieure des professions immobilières), après une première acquisition en Espagne. Le bulletin du premier trimestre évoque un taux de rendement « acte en main » d’environ 7,7 % sur une opération, en ligne avec l’objectif de distribution de 6,5 % à 7,0 %, non garanti. La capitalisation ressort à 6,61 millions d’euros au 31 mars 2026.

Quelles performances récentes ?

D’après Aestiam, le taux de distribution 2025 s’établit à 7,10 %, égal à la performance globale annuelle, avec quatre mois de report à nouveau. Le prix de souscription est de 200 euros, le prix de retrait de 182 euros, et la valeur de reconstitution de 221,21 euros par part, soit un prix de souscription inférieur de 9,6 % à cette valeur au 31 mars 2026. Au premier semestre 2025, la distribution mensuelle était de 1,10 euro par part, selon le bulletin trimestriel. Ces performances ne sont pas garanties.

Quels points de vigilance ?

Le premier est la taille : environ 79 associés selon les premiers bulletins et une capitalisation de quelques millions d’euros. Un patrimoine limité à un ou quelques actifs concentre le risque sur un locataire et un pays : le bulletin de 2025 mentionnait un actif unique et un bail de 14 ans, ce qui sécurise les loyers tant que le locataire est solide, mais pas au-delà. La collecte reste faible, ce qui freine la constitution d’un patrimoine diversifié. Enfin, l’écart entre prix de souscription et valeur de reconstitution est favorable aujourd’hui mais peut évoluer. Comparez avec Aestiam Horizon, plus grande, et testez vos scénarios avec notre simulateur.

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Questions fréquentes