Compléter sa pension est une préoccupation majeure des futurs retraités. Les SCPI, avec leurs revenus réguliers, figurent parmi les solutions envisagées. En tant que cabinet expert SCPI à Paris, nous expliquons comment la pierre-papier peut générer un complément de revenus, sans promesse de rendement.

Pourquoi les SCPI intéressent-elles les futurs retraités ?

Pour leurs revenus réguliers et mutualisés. Une SCPI verse des revenus, le plus souvent trimestriellement, issus des loyers d’un patrimoine immobilier diversifié. Pour un retraité, ce complément peut aider à maintenir son niveau de vie face à une pension souvent inférieure aux derniers revenus d’activité. Contrairement à un bien locatif unique, la SCPI mutualise le risque sur de nombreux immeubles et locataires, ce qui lisse les revenus et évite la gestion quotidienne. Avec un rendement moyen de 4,91 % en 2025 selon l’ASPIM, elle offre une source de revenus potentiellement supérieure à celle des placements sans risque, en contrepartie d’un risque de perte en capital.

Comment constituer un capital SCPI avant la retraite ?

En investissant tôt et régulièrement. La stratégie la plus courante consiste à se constituer progressivement un portefeuille de parts pendant la vie active, éventuellement à crédit pour profiter de l’effet de levier, afin de disposer de revenus au moment de la retraite. Les versements programmés permettent d’étaler l’effort d’épargne. Certains investisseurs acquièrent la nue-propriété de parts pendant leur activité, sans percevoir de revenus ni payer d’impôt, pour récupérer la pleine propriété et les loyers au moment de la retraite. Cette approche par démembrement, qui prépare la transition vers la retraite, est particulièrement efficace pour les contribuables fortement imposés durant leur activité.

Le démembrement est-il utile pour préparer sa retraite ?

Oui, c’est un levier puissant. En achetant la nue-propriété de parts avec une décote, un actif ne perçoit aucun revenu pendant la durée du démembrement, ce qui évite toute imposition supplémentaire tant que sa tranche est élevée. À l’extinction du démembrement, souvent calée sur le départ en retraite, il récupère la pleine propriété et commence à toucher les loyers, au moment où ses revenus et sa fiscalité diminuent. À l’inverse, l’achat d’un usufruit temporaire permet de percevoir des revenus immédiats sur une durée définie. Ces montages, techniques, doivent être calibrés avec un conseil et intégrés dans une stratégie patrimoniale globale.

Quelles précautions pour utiliser les SCPI à la retraite ?

Anticiper la fiscalité et préserver la liquidité. Les revenus de SCPI sont imposés comme des revenus fonciers, ce qui peut alourdir la note pour un retraité encore bien imposé : loger ses parts en assurance-vie ou choisir des SCPI européennes peut atténuer cette charge. Il faut aussi conserver une épargne disponible par ailleurs, car les parts ne se revendent pas instantanément. Enfin, le capital n’étant pas garanti, la SCPI ne doit pas constituer l’unique source de revenus complémentaires. Notre méthodologie et un bilan patrimonial permettent de bâtir un complément de retraite cohérent et diversifié.

Pour aller plus loin

Transformer un capital en revenus de retraite demande une stratégie sur mesure. Voici trois points d’entrée pour approfondir votre réflexion.